Prodi "partorisce un topolino"

Dalle prime notizie sembra proprio che la "manovra" sia piccola e insignificante con un piccolo contentino su alcune liberalizzazioni. Se il Governo dopo la grande vittoria del referendum è in grado di partorire solo questo........figuriamoci quando sarà in condizioni di debolezza.

Piccola nota.......i notai bisonerebbe abolirli, non liberalizzare le tariffe, o se questo non è possibile, abolire tutte le leggi e leggine che attribuiscono solo ai Notai la possibilità di redigere atti che possono essere fatti da avvocati o da commercialisti e ufficializzati (autenticati) da un Pubblico Ufficiale all'anagrafe.

Il mese scorso per un banalissimo atto redatto dal mio commercialista e che ha necessitato della presenza del notaio per non più di 15 minuti ho speso 700 euro.

telecom + fiat

Oggi sono stato al mare, be' si fa per dire, visto che ero a 200 metri dal mare ma sono stato tutto il tempo in un ufficio con l'aria condizionata, ma stamattina fino alle 12 sono stato davanti al book. Giornata interessante........intanto il crollo in mattinata della mia scommessa (Telecom), sembrava in totale agonia. Ha toccato il minimo di 2,10 (sotto il quale si apre il baratro). Io lì ad osservare la nobile decaduta boccheggiare, ma i mercati non crollavano, lo S&P mib teneva, il supporto a 2,10 reggeva, i volumi, in discesa, erano pochissimi, così ho deciso di comprare ancora.......se scommessa ha da essere facciamola fino in fondo.......due CW call uno per dicembre strike 2,40 e uno per settembre strike 2,3.........comprati a prezzo di saldo. adesso sono pieno, la scommessa è innescata, bisogna aspettare.

Ma stamattina non ero contento, così prima di partire per l'incontro di lavoro in liguria ho continuato a guardare il book, mi piaceva fiat, la osservo da molti mesi, e negli ultimi giorni mi è piaciuta, poi è uscito il report di mediobanca che da un target oltre i 13. Ho deciso in un attimo, comprato CW call strike 11 per i primi di agosto, l'idea? semplicissima: poco impegno di capitale, grande leva, e soprattutto il timing, speravo e spero che il mercato salga, e punto su Marchionne e un bell'accordo entro luglio con Tata per produrre e vendere auto in India........come sempre....
chi vivrà.........

Bernanke........ci fa!

Il sei giugno ho scritto sul blog:

"Tutte le volte che il Presidente della Federal Reserve apre la bocca, i mercati finanziari crollano. Allora la domanda è semplicissima......lo fa apposta? Visto che è una persona intelligente (lo diamo per ipotesi) propendiamo per la volontarietà di questi suoi interventi. Insomma usa le parole per raffreddare i mercati ed evitare così un'altra salita dei tassi."

Allora mi ponevo molti interrogativi, ero ottimista, ma la mia era solo un'ipotesi. Oggi abbiamo avuto la controprova.......Ben ha voluto deliberatamente far ecendere i mercati, far raffeddare le aspettative, creare un po' di apprensione, poi oggi ha fatto digerire il rialzo di oggi e i futuri 25 punti come se fossero una bella notizia.....tanto i mercati li avevano già scontanti. Qundi propendiamo ancor più sul fatto che le presunte gaffes fossero studiate......insomma Ben Bernanke CI FA!!!

Covered Warrant

L'amico LL http://www.rumorsrisparmio.it/mi chiede qualche informazioni in più sui CW che utilizzo. Provo a rispondere alle sue domande. Prima però devo mettere tutti in guardia: i CW sono uno strumento pericoloso dove i Market Maker manipolano il mercato e spesso fanno ciò che vogliono, allargando gli spread o scomparendo dal book proprio nei momenti di massima tensione del mercato. quindi in generale vale la massima "se li conosci li eviti" in quanto rischiosissimi.

Ciò detto provo a fare alcuni esempi di operatività, cominciando proprio dai CW su BMPS. In questi giorni ho fatto trading con il CW DB200Z con strike 5 e scadenza 1/9/2006 un CW molto volatile perchè out of the money. Perchè la scelta di questo strumento:
1) prima di tutto una scelta generale, ritengo questo mercato estremamente pericoloso e in questo periodo sono molto liquido e tendo ad utilizzare solo una piccola parte del capitale utilizzando CW o option
2) la scelta del titolo sottostante: in genere scelgo titoli molto volatili in grado di fare forti sbalzi (altrimenti lo spread ti frega sempre) e in generale (in questi giorni) uso una strategia contrarian comprando sulla debolezza, vicino a importanti supporti e vendo sulla forza, vicino alle resistenze o quando guardando il book i titoli sottostanti fanno forti sbalzi (come stamattina quando BMPS ha aperto in gap up e io ho venduto). Naturalmente bisogna osservare il book dei titoli sottostanti e non fare analisi tecnica del warrant che non ha senso. Idem vale per gli stop loss, bisogna mettere degli alert sul titolo e poi operare direttamente sul book dei CW. Non ha senso uno SL sul CW in quanto spesso non fa prezzo per giorni o ore.
3) infine ci sono le scommesse (la parola è usata in modo proprio). questo è l'esempio di Telecom Italia, che oggi è sui minimi, (doppio o forse triplo minimo) e che è compresso come una molla (non solo per ragioni tecniche, ma anche per ragioni legate all'azionariato) in questo caso ho in portafoglio vari CW e option su scadenza 15/9 e 15/12 con stike 2,4. Qui ho fatto qualche trade, ma in generale ho acquistato per tenerli anche due mesi, col rischio che si dimezzino o peggio, ma con possibilità di grandi guadagni, in caso di superamento della soglia di 2,4 telecom correrà, e io avrò la tranquillita di non vendere subito ma di lasciar correre i profitti. L'ho già fatto in passato, e so di poter reggere lo stress sia da perdite ingenti che di guadagni ingenti. Ho fatto questa nota psicologica perchè ritengo fondamentale con i CW la gestione della posizione. Mi spiego, se compro per fare trading come al punto 2, se guadagno il 10 o il 20% vendo subito; ma se compro per una scommessa vado fino in fondo, e se comincia a salire aspetto che superi lo stike e lascio correre i profitti, anche correndo il rischio di rimetterci dopo aver avuto gain potenziali anche ingenti. Quando giudico un trade una scommesa considero fin dall'inizio la possibilità di perdere il 50 0 anche 80% del capitale, ma mantengo la posizione e punto a grandi gain.
(la capacità di resistere e non vendere anche con guadagni del 100% o più l'ho imparata da mio padre che mi ha insegato ad avere pazienza).
Mi fermo qui, anche se non ho certo esaurito il discorso dell'operatività sui derivati che può e deve mutare a seconda del mercato, del momento e delle situazioni dei titoli sottostanti.
In ogni caso attenzione e se possibile prima di operare osservare il comportamento del MM direttamente sul book e per più giorni.

Qualche operazione

Stamattina ho venduto i CW su BMPS e su Capitalia. Su BMPS è un semplice "sell on the news".
Il Nuovo Piano Industriale è strabiliante, ma come dice Mediobanca in un suo report è già scontato nei prezzi. Inoltre BMPS non vuole essere preda, ma cacciatore. Nel breve non credo possa salire ancora molto, quindi ho chiuso i CW call.
Su Capitalia il discorso è diverso. E' alle prese con una resistenza importante e tutti gli oscillatori sono in ipercomprato, una pausa ci sta, poi riprende la corsa. Ho venduto i CW in gain e questo mi basta.

Capitalia e Monte Paschi

Settimana interlocutoria sui mercati, in attesa della fed e della manovra del governo.
Mi sento solo di segnalare due titoli, che per l'analisi tecnica, ma molto più per "l'analisi politica" potrebbero dare grandi soddisfazioni. Il primo è il Monte dei Paschi di Siena, la prossima settimana comunicherà il nuovo piano industriale: vedrete sarà molto più aggressivo e pieno di numeri interessanti.....l'obiettivo è quello di far salire il titolo per poi trovargli moglie e costruire una bella famiglia patriarcale dove comanda il marito (BMPS). Non è pensabile che la Banca della Sinistra, con questo governo finisca per essere preda....no, no. Ma il prezzo deve salire per poter fare l'accordo con l'altro soggetto da una posizione dominante.....ergo buy su BMPS.

Capitalia.......sale per le ragioni opposte, non vuole farsi scalare, e cerca di rendere la vita difficile ai pretendenti.....ma sale, quindi ancora buy.

Naturalmentetutto questo avviene solo se i mercati non crollano......in tal caso non c'è politica che tenga. Per questo consiglio di posizionarsi al rialzo usando option o CW.

Buon week end a tutti.

Duca

Analisi tecnica: link al blog di Profste

Io non mi occupo di analisi tecnica, ma consiglio tutti gli amici ad andare a vedere le analisi in video di Profste. Sono eccezionali.

Cosa succede a Telecom

Ci sono grandi movimenti in casa Tronchetti..........quotazione di Pirelli Tyre, JV di Camfin con i francesi di Gas de France, chiusura della vicenda Hopa, abbandono del Patto di Sindacato di Mediobanca (solo ipotesi?). E telecom cala.........mah......non so cosa sta succedendo,? Qualcosa bolle in pentola.....attenzione! Io, ribadisco.........continuo a comprare option o CW settembre e dicembre call su telecom........poi si vedrà.

Cuneo fiscale: diciamo la verità.

Sul blog dell'imprenditore c'è una interessantissima simulazione degli effetti del cuneo fiscale. Sono d'accordo, d'accordissimo, e per questo riporto qui il testo, ringraziandolo:

No al taglio del cuneo
Sono, contrario!Anche se Confindustria si è schierata per il taglio sul cuneo fiscale per tutti io sono contrario.Un taglio del 5% non è risolutivo; sia per i lavoratori dipendentiche per le ziende.Per i dipendenti su 1300 euro facendo a metà il 2,5% sono 32,5 Euro al mese che non cambiano la situazione.Calcolato che se per coprirla si fa una manovra sull'IVA ai dipendenti costa ben di più di 32 Euro al mese!Non sono risolutivi per le aziende perchè prendendo una metalmeccanica che ha il 20% di incidenza del costo del lavoro sul fatturato e scorporando gli oneri a carico azienda del 30% il 2,5% sul 14% è lo 0,35% del fatturato. Quindi 0,18% al netto delle tasse. Spiccioli.E non si risolve il problema dei cinesi o della concorrenza internazionale con una cosa così per una piccola o media azienda. 18000 Euro per un'azienda da 10 milioni.Mentre invece monopolisti, grandissime aziende ecc da un taglio di questo genere portano a casa moltissimi soldi.Oppure le aziende ad altissima intensità di mano d'opera, ma quelle sono di servizi con mercato locale (altrimenti le avrebbero già delocalizzate).Insomma alla fine guadagnano quelli che ne hanno meno bisogno in quanto non sottoposti al libero mercato.Cosa fare con la stessa cifra?Perchè non defiscalizzare (per la parte previdenza TFR ecc) i premi integrativi aziendali?Lì si che con gli stessi costi per l'azienda i dipendenti portano a casa bei soldini e le aziende sono incentivate a darli.Perchè non rifare una legge che premia gli investimenti tipo la Tremonti?Lì si che si premia chi investe.

Siamo ai minimi????

Ieri sera il DJ ha bucato al ribasso la media mobile a 200 gg. Segno molto brutto. Stamattina Tokio ha fatto -4%. In questo momento (ore 13) tutti i mercati europei sono sui minimi (mibtel 26501 .... -1,84%) Francoforte Parigi e Londra lo stesso.
E adesso? Gli scenari sono solo due: o si riprende in fretta o sprofonda......siamo alla resa dei conti, e questa è la settimana, e questa, a mio parere, è la giornata più importante.
Provo a sbilanciarmi:
Io credo che questo sia un minimo, e che da qui i mercati risaliranno un po', a partire da Wall Street. Ovviamente la sicurezza non esiste e per questo applico il mio metodo; provo a spiegarvelo......io in questi casi sono contrarian, cioè opero contro il mercato, contro la tendenza prevalente, ma lo faccio con un rischio calcolato, utilizzamdo Option o Covered Warrant, li acquisto su basi alte out of the money con scadenze brevi e su titoli molto molto volatili. In questo modo possono succedere due cose:
1) il mercato mi da ragione e si gira nella direzione giusta ed io guadagno moltissimo
2) il mercato continua il suo trend. In questo caso le mie perdite massime sono limitate al costo delle option o dei CW o a loro parti.

Questa è un modalità molto speculativa, da utilizzare solo per parti limitate del proprio patrimonio e con una costante osservazione dei mercati.

Poi come sempre.....chi vivrà......

Capitalia CW e option Call per cavalcare il rimbalzo!

come hodetto stamattina sul blog, la borsa oggi va vissuta con attenzione. Ho comprato un cw call su capitalia con strike 7 per settembre. Ne ho prese tante. L'idea? semplice, se la borsa oggi crolla ci rimetto tutto o quasi, ma se cresce.....si fa boooommmm. Il gioco vale la candela. Ho anche comprato una option 6.40 call su cap con scadenza giugno. Sono esagerato, ma se c'è il rimbalzo capitalia sarà la prima a rimbalzare.....e per me (lo avete già capito) ci sarà il rimbalzo. Fra 30 minuti vediamo.

Nikkei chiude - 3% attenzione!!

Chiusura molto pesante per Tokyo. Oggi potrebbe essere una giornata difficile. Chi può osservi il book in apertura in Europa e all'apertura di Wall Street, potrebbe essere una giornata da segnare sul calendario........non so in quale direzione, ma se anche Wally scende molto sotto gli 11000 l'orso diventa stabile, se invece rimbalza e se ne sbatte di Tokyo il segnale potrebbe essere molto importante, anche perchè il DJ è in ipervenduto e in teoria dovrebbe rimbalzare. Insomma giornata importante da passare davanti al book.......io ho annullato un appuntamento della mattina!

Intervista a Micheli....una vera chicca. Da leggere!

Invito tutti i miei 4 lettori a leggere l'intervista di Turani a Micheli. La condivido totalmente, anzi dico di più, ammetto che spiega meglio di me ciò che penso da molti anni. Qundi invece di ripetere i concetti vi do il link http://giuseppeturani.blog.kataweb.it/
Buona lettura.

Un invito speciale a leggere per Buddy http://www.trafficantevolpino.blogspot.com/ che da grande estimatore di Greenspan non può esimersi dal leggere.

Infine un commento.........meditiamo, meditiamo tutti sul concetto espresso alla fine: visto che il rischio è altissimo per tutti, molto meglio rischiare molto, almeno così il gioco vale la candela.
Su questo concetto torneremo.

Bernanke....ci è o ci fà?

Tutte le volte che il Presidente della Federal Reserv apre la bocca, i mercati finanziari crollano. Allora la domanda è semplicissima......lo fa apposta? Visto che è una persona intelligente (lo diamo per ipotesi) propendiamo per la volontarietà di questi suoi interventi. Insomma usa le parole per raffreddare i mercati ed eevitare così un'altra salita dei tassi. In caso contrario (non lo fa apposta) c'è da tremare, perchè il mondo non può permettersi un presidente della FED incapace di comunicare. Per ora ridiamoci su ascoltando la parodia di Bernanke fatta dagli studenti della Columbia University http://www0.gsb.columbia.edu/students/organizations/follies/media/EveryBreath.wmv che Profste ha scovato sulla rete. Canzone godibilissima da ascoltare, sperando che Bernanke sia un'altra cosa.

Finanza al servizio dell'ambiente

La tutela dell'ambiente è e sarà uno dei temi più importanti di oggi e del prossimo futuro. Non a caso il Papa che ha una visione di insieme del mondo, sempre più spesso ne parla e ne sottolinea l'importanza. In questo senso appare estremamente interessante la nomina di Henry Paulson a Ministro del Tesoro USA. Molti ne parlano per il suo impegno ambientalista. Ecco ora avrà la possibilità (e io spero la utilizzi) per dimostrare come la finanza può fare moltissimo per l'ambiente. Come? Utilizzando la leva degli incentivie dei disincentivi, degli investimenti e dei disinvestimenti. Qualche esempio: la crescita del petrolio incentiva in modo esponenziale la ricerca e l'utilizzo di fonti rinnovabili, il finanziamento di fonti di venture capital specilizzati in biotecnologie e nella individuazione delle fonti rinnovabili di energia (solar cell) etc....
Ecco finalmente qualche esempio di politica ambientale seria, di lungo periodo e non collegata a visioni di bottega alla Pecoraro Scanio. Auguri al neo ministro.
Per parte mia segnalo che STM sta da anni sviluppando sistemi di generazione di energia dal sole a basso costo. Se ne parla pochissimo ma alcuni affermano che hanno già costruito prototipi molto efficienti. Tali ricerche derivano dalla unione delle ricerche sui semiconduttori con quelle sulle biotecnologie. Insomma esistono e si sviluppano team integrati di ingegneri e biologi, che stanno costruendo il futuro. Questo è il futuro del mondo, su cui la finanza deve investire. Senza dimenticare mai che tecnologia e ricerca (come dice il Papa) devono rimanere sempre al servizio dell'uomo, e non il contrario, altrimenti si costruisce un ambientalismo sterile fine a se stesso o addirittura dannoso per l'umanità.

Orso: perchè tutti piangono?

Due considerazioni:
La prima: se uno legge giornali finanziari, o siti specializzati in questi giorni non fa che percepire la preoccupazione per la caduta delle borse. Tutti si domandano se ci sarà un crollo, o se è solo una correzione, ma in ogni caso il tono di fondo degli articoli o delle interviste è un tono preoccupato, come se dal calo dei mercati arrivassero solo perdite. Il motivo è semplice, la maggior parte degli intervistati o di chi scrive articoli sono gestori di fondi che gestiscono masse di investimenti enormi e che lo possono fare solo al rialzo e con grande lentezza. Per questo motivo, da anni, non compro un solo fondo azionario o bilanciato. Questi strumenti in genere sono pachidermi che quando il mercato cresce sottoperformano, quando il mercato va giù, scendono più sel mercato. Per un buon trader non deve esserci alcuna differenza tra crescita o discesa. Un trader può guadagnare sia col toro che con l'orso, con una sola avvertenza, l'orso è sempre molto, molto più veloce del toro; mi spiego: i ribassi sono veloci, delle mazzate violente che in poche ore o in pochi giorni annullano i guadagni di settimane o di mesi, per questo l'orso va maneggiato con cura, va osservato attentamente, magari incollati ai book, e secondo me, va cavalcato facendo largo uso di derivati, con un effetto leva potente, che allo stesso modo protegge in caso di brusche virate. Dunque, non ascoltiamo le cassandre di sventura, semplicemente i gestori dei fondi vedono le cose dal loro punto di vista, un buon trader deve essere allenato a "cambiare il suo punto di vista".

La seconda considerazione: molte persone non hanno alcuna preparazione storica, questo avviene anche tra persone apparentemente colte, laureati, specialisti con master. Viviamo in un'epoca di specialisti che magari non sanno nulla dell'impero romano, o della rivoluzione francese, o per venire a noi di Stalin e Mao. Cosa c'entra questo? C'entra moltissimo, perchè non è possibile lavorare sui mercati senza una visione più ampia del contesto giornaliero, viviamo all'interno di cicli a volte amplissimi, fatti di grandi balzi in avanti, e di grandi crisi. Quello che voglio dire è che la storia ci insegna che non è mai esistita solo l'espansione, che vi sono state grandi crisi economiche, addirittura crisi di interi sistemi, insomma quelli che noi chiamiamo ribassi, orso o crollo, sono sempre esistiti, ce ne sono di piccoli, medi o grandissimi, dobbiamo prenderne atto, e comprendere grazie ad una visione storica più ampia se ci troviamo in mezzo a un orsetto in fasce o a un grizzly gigante. Per questo serve l'analisi tecnica e soprattutto una visione storica delle cose.